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张坤和蔡松松将面对强劲的对手。据证监会网站消息,2021年7月1日,贝莱德正式提交了在中国的首次公开发行基金。这距离贝莱德6月11日获得在中国开展公开发行业务的牌照还不到一个月。

外资一直被市场称为“聪明钱”,公开发行外资意味着面对外资,中国投资者可以加入。对于整个a股市场来说,公开发行外资意味着各种投资风格和策略,目前的市场定价权可能会受到挑战。会不会出现习惯抱团、轮动板块、追涨杀跌的a股新风格?

贝莱德是全球资产管理霸主,目前管理着超过9万亿美元(约合人民币58万亿元)的资产,比中国所有基金公司的管理规模加起来还多。黑石到底是下山的老虎还是下海的泥牛,还有待观察。

外资搅局,姬敏:管理费该不该减?

中国一直在尝试贝莱德梦寐以求的东西。贝莱德首席执行官拉里·芬克此前表示:“中国正在发生巨大变化,忽视这一新兴机遇的成本太高,尤其是从长远来看。”

2020年4月1日,中国取消公募基金管理公司外资股比限制,贝莱德在中国设立全资子公司贝莱德基金管理有限公司(以下简称贝莱德基金)。2021年6月11日,中国证监会批准贝莱德基金以公开募集基金管理公司(FMC)的形式开展业务活动,贝莱德基金成为首家获批的外商独资公开募集。6月18日,贝莱德基金在上海正式开业。

贝莱德基金的申请基金名称为“贝莱德中国新视野混合型证券投资基金”。出于合规要求,目前贝莱德并未提供该产品的更多信息。贝莱德最著名的投资风格是庞大的ETF策略。但从名称上看,该产品应该是一只主动股票型基金,而不是之前市场炒作的被动型产品。

狼终于来了。外资在华投资将如何搅动a股一池春水?外国和尚可以念经吗?中国的基金行业会有变化吗?值得投资者期待。拉里·芬克在一份声明中表示:“我们期待分享我们的全球投资专业知识,并为中国投资者提供更加差异化的投资解决方案。”贝莱德(BlackRock)亚洲区负责人苏桑昌(SusanChan)表示:“我们渴望尽自己的一份力量,让投资变得更容易、更实惠,让更多中国投资者能够体验到投资的好处。”在某球,投资人已经在期待:“最起码可以把高昂的管理费压下来。”

让拉里·芬克离开,这是苏世民最后悔的决定。

黑石(BlackRock)的英文名,直译为BlackRock。从它的名字就可以看出,它与全球最大的PE黑石集团有着密切的关系。事实上,贝莱德的前身是黑石金融管理公司,黑石的子公司,在1988年投资抵押贷款证券。1994年,由于苏世民和拉里·芬克在股权分割上互不相让,黑石金融管理公司终于从黑石集团,也就是后来的贝莱德,彻底分离出来。

后来贝莱德成为不输给黑石集团的大型资产管理机构。黑石和黑石的PK已经成为经久不衰的热门话题。

最新财报显示,截至2021年3月底,贝莱德AUM超过9万亿美元,是黑石的14倍!2020年,贝莱德总营收为162亿美元,净利润为49亿美元,分别是黑石的2.6倍和2.2倍。贝莱德目前市值超过1300亿美元,是黑石集团的两倍。从管理规模、收入和市值来看,贝莱德是目前全球最大的资产管理机构。黑石和黑石分别是公开市场和私募市场的王者。

看到贝莱德的发展,苏世民后悔让拉里·芬克走了。在他的自传中,他称这是一个“大错误”,并承认当时拉里·芬克的要求应该得到满足。苏世民写道:“我经常想象,如果当初两家公司没有分开,现在会是什么样子?”

对比中国的资产管理行业,可以更直观的了解贝莱德的力量。中国基金业协会发布的数据显示,截至2020年底,全国所有基金公司及子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总额为58.99万亿人民币。贝莱德的AUM约相当于58万亿元人民币。换句话说,一个贝莱德可以媲美整个中国资产管理行业。

拉里·芬克的苏丽珂·施敏常被媒体称为“华尔街的新国王”。在华尔街,拉里·芬克和苏世民一样强大。2020年新冠肺炎爆发后,全球资本市场一片恐慌。美联储“钦点”贝莱德执行购买公司债券等救助计划。媒体宣称贝莱德从美联储的救助计划中获利数千万美元。正因如此,美联储受到美国舆论的攻击,每当危机爆发就转向贝莱德。因为在2008年的金融危机中,贝莱德受美联储委托接管了贝尔斯登、AIG等破产投行。

20世纪80年代,拉里·芬克负责设计了美国第一个抵押贷款证券化产品,拉里·芬克是债务投资的顶级专家。如今,贝莱德的产品组合非常多样化,53%的管理资产为股票策略,28%为固定收益,8%为多资产,8%为货币市场基金,3%为另类基金。

外国投资者转向a股了吗?

随着贝莱德在中国的公募基金即将登陆,一位公募基金经理向中投公司评论道。com认为,外资的进入将加速a股的机构化,但没有必要迷信外资。外资也应该适应a股市场的风格。赚了就叫蔡总,亏了也会遇到叫蔡狗的问题。

贝莱德此前在海外市场发行了多只中国主题股票基金,包括两只ETF,分别是iShares MSCI中国ETF和iShares中国大盘ETF,以及一只主动量化基金,BGF系统性中国a股机会基金。BGF中国a股机会基金70%的资金投资于中国国内股市(a股),从其表现可以一窥贝莱德的a股投资风格。

BGF中国a股机会基金成立于2017年10月,截至2021年5月31日累计回报率为58.1%,最近三年年化回报率为16.41%。最近一年的回报率为43.2%。从近三年的业绩来看,广发中国a股机会基金在公募基金中表现不佳。

BGF中国a股机会基金净值变动情况

从持仓情况可以看出,基金业绩不佳主要是受银行股重仓拖累。偏爱银行是外资的普遍特征,贝莱德也不例外。最大的重仓股是招商银行,兴业银行排第三。截至2021年5月底,该基金20%的仓位集中在金融板块,成为最大的配置类别。但银行股近三年的表现众所周知,基金整体收益不会好看。此外,基金还喜欢重仓蓝筹股,如中石油、宝钢、中石化等。其他职位包括贵州茅台、迈瑞生物、BOE、当代安培科技有限公司和海天叶巍。

f BGA中国a股机会基金前十名仓位(“当代排列科技股份有限公司”应为当代Amperex科技股份有限公司)

贝莱德最近发布了2021年下半年对亚洲市场的投资展望,贝莱德的一些投资思路也可以看出来。

贝莱德在报告中重点强调了新能源行业,称中国制定了积极目标,到2025年将电动汽车在汽车市场的销量提升至25%,到2030年提升至40%;同时,到2030年,非化石燃料在能源供应市场中的比例也将增加到20%。展望未来,可持续发展投资,尤其是新能源相关主题正在兴起,有望带来投资机会。

至于具体的投资布局,贝莱德正在精心布局太阳能逆变器、电动汽车电池、光伏相关配件等。贝莱德表示:“我们认为这不仅符合全球可持续发展和气候变化的大趋势,而且中国将日益确立其作为全球可持续解决方案可靠供应商的地位。我们从这些领域中挑选了有能力维持其全球定位的中国公司,并在过去半年中增加了对新能源领域的投资比例。”

此外,贝莱德认为半导体板块的估值已经过高,超出了基本面支撑的合理水平,因此减持了个别半导体和存储器供应商的头寸。

逐渐向外资开放的中国资本市场,对贝莱德来说就像一个新大陆,被视为全球资本配置最重要的地区之一。贝莱德投资研究所发布报告,用“太大而错过”来形容中国市场的投资机会。贝莱德表示,中国有到2035年GDP翻一番的雄心,未来几年全球增长的重心将坚定地转向亚洲。而且“几乎没有迹象表明美中贸易紧张阻碍了中国的崛起”。

中国资产管理市场吸引的外资远远超过贝莱德。在贝莱德之后,更多的外国公开募股正在进行中,富达、路博迈和芬达等美国机构都在申请牌照。中国基金管理公司为即将到来的竞争做好准备了吗?

拉尾盘说明什么

文章来源于互联网:华尔街十大金融巨头(华尔街三大金融巨头)

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